छोटा जवाब
SIF में आप एक pooled स्ट्रैटेजी (कई निवेशकों के साझा पैसे वाली स्ट्रैटेजी) की यूनिट के मालिक होते हैं; PMS में सिक्योरिटीज़ आपके अपने demat account में रहती हैं और आपकी ओर से मैनेज की जाती हैं। SIF का कम से कम निवेश ₹10 लाख है, PMS का ₹50 लाख। SIF के मुनाफ़े पर टैक्स ज़्यादातर तब लगता है जब आप रिडीम करते हैं, जबकि PMS में हर बार मैनेजर के बेचने पर मुनाफ़े पर टैक्स आपके नाम पर लगता है।
स्रोत: SEBI FAQs on SIFs, Part A, 22 Sep 2026; SEBI (Portfolio Managers) Regulations, 2020
SIF के लिए ₹10 लाख (accredited investor (मान्यता प्राप्त निवेशक) को इससे छूट है) और PMS के लिए ₹50 लाख।
SIF फंड के स्तर पर कोई टैक्स नहीं देता (mutual fund वाली छूट) और निवेशक पर उसके यूनिट के हिसाब से टैक्स लगता है। PMS pass-through होता है: पोर्टफोलियो की हर सिक्योरिटी बिकने पर उसके मुनाफ़े पर टैक्स निवेशक के हाथ में लगता है — listed equity के लिए STCG 20% और LTCG 12.5%।
नहीं। SIF में कई निवेशकों का पैसा एक साथ (pooled) लगता है, इसलिए किसी स्ट्रैटेजी के हर निवेशक के पास यूनिट के ज़रिए एक ही पोर्टफोलियो होता है। PMS में सिक्योरिटी निवेशक के अपने demat account में रहती हैं, जिससे customisation हो सकता है, जैसे exclusion list (किन शेयरों में पैसा न लगे)।
हाँ। SIF net assets के 25% तक की unhedged शॉर्ट पोजीशन ले सकता है; PMS पर SIF जैसी 25% की सीमा लागू नहीं होती; उसकी सीमाएँ PMS Regulations और client agreement से तय होती हैं।
नहीं। SIF एक mutual fund प्रोडक्ट है: निवेशक एक pooled स्ट्रैटेजी के यूनिट रखते हैं, और उन्हें अलग से मैनेज किया जाने वाला अपना पोर्टफोलियो नहीं मिलता। SEBI के मुताबिक यह mutual fund और PMS के बीच का फ़ासला भरता है।
SIF में सिक्योरिटी फंड के पास रहती हैं, mutual fund वाले ही trustee और custodian ढाँचे के तहत, और आपके पास यूनिट होते हैं। PMS में सिक्योरिटी आपके अपने नाम के demat account में रहती हैं।
यह स्ट्रैटेजी पर निर्भर करता है: इक्विटी स्ट्रैटेजी रोज़ाना redemption दे सकती हैं, हाइब्रिड स्ट्रैटेजी हफ़्ते में ज़्यादा से ज़्यादा दो बार और डेट स्ट्रैटेजी ज़्यादा से ज़्यादा हफ़्ते में एक बार, और 15 working days तक का नोटिस पीरियड लागू हो सकता है। हर स्ट्रैटेजी अपनी शर्तें अपने offer document में बताती है।