छोटा जवाब
SIF एक mutual fund प्रोडक्ट है, जिसमें हर PAN पर ₹10 लाख की कम से कम रकम ज़रूरी है (हालाँकि accredited investors (मान्यता प्राप्त निवेशक) को इससे छूट है), और जो net assets के 25% तक की unhedged शॉर्ट पोजीशन ले सकता है, जो आम mutual fund नहीं ले सकते। दोनों पर टैक्स एक ही तरह से लगता है और फंड के अंदर कोई टैक्स नहीं लगता। SEBI के मुताबिक SIF में तुलनात्मक रूप से ज़्यादा जोखिम होता है।
स्रोत: SEBI circular on the SIF framework, 27 Feb 2025; SEBI FAQs on SIFs, Part A, 22 Sep 2026
SIF को एक mutual fund हाउस ऑफ़र करता है और यह SEBI (Mutual Funds) Regulations, 2026 के तहत regulated है, लेकिन यह एक अलग कैटेगरी है: कम से कम ₹10 लाख की शर्त, जिससे accredited investors (मान्यता प्राप्त निवेशक) को छूट है, और net assets के 25% तक की unhedged शॉर्ट पोजीशन लेने की इजाज़त, जो आम mutual fund के पास नहीं है।
हाँ। SIF पर उसी आधार पर टैक्स लगता है जिस पर mutual fund पर: फंड के स्तर पर कोई टैक्स नहीं (mutual fund वाली छूट), और निवेशक का टैक्स इस पर निर्भर करता है कि स्ट्रैटेजी में किस तरह के assets कितने हैं (asset mix) और यूनिट कितने समय तक रखे गए (holding period)।
Mutual fund डेरिवेटिव का इस्तेमाल सिर्फ़ hedging और पोर्टफोलियो rebalancing के लिए करते हैं। SIF इसके अलावा unhedged शॉर्ट पोजीशन भी ले सकता है, जिसकी सीमा net assets का 25% है।
यह स्ट्रैटेजी पर निर्भर करता है: SIF में redemption रोज़ाना, हर हफ़्ते, हर महीने या तय अंतराल पर हो सकता है, जैसा हर स्ट्रैटेजी के ISID में लिखा होता है। ज़्यादातर mutual fund स्कीम में रोज़ाना पैसा निकाला जा सकता है (daily liquidity)।
SIF के लिए ₹10 लाख ज़रूरी हैं, जो एक SIF की सभी स्ट्रैटेजी को मिलाकर PAN के स्तर पर गिने जाते हैं; accredited investor (मान्यता प्राप्त निवेशक) को इससे छूट है, और उसी फंड हाउस के आम mutual funds में लगा पैसा इसमें नहीं गिना जाता। Mutual fund स्कीम में आम तौर पर ₹100–₹500 से निवेश शुरू किया जा सकता है।
SEBI के मुताबिक SIF में तुलनात्मक रूप से ज़्यादा जोखिम होता है, क्योंकि इनमें ज़्यादा पेचीदा (complex) स्ट्रैटेजी इस्तेमाल हो सकती हैं, जिनमें डेरिवेटिव के ज़रिए unhedged शॉर्ट पोजीशन भी शामिल हैं। हर स्ट्रैटेजी का पाँच-स्तर वाला रिस्क बैंड दिखाया जाता है, जिसे हर महीने दोबारा जाँचा जाता है, और उसके offer document में संभावित नुकसान का scenario analysis होता है।
हाँ। फंड हाउस किसी SIF स्ट्रैटेजी में SIP, STP और SWP की सुविधा दे सकता है, offer document की शर्तों पर, बशर्ते ₹10 लाख वाली शर्त पूरी हो।
नहीं, कम बार। SIF हर स्ट्रैटेजी का पोर्टफोलियो, डेरिवेटिव पोजीशन समेत, हर दूसरे महीने के आख़िर की स्थिति के हिसाब से (मई, जुलाई, सितंबर, नवंबर, जनवरी और मार्च) 10 दिन के अंदर बताता है। Mutual fund यह जानकारी हर महीने देते हैं।